KraussMaffei es una buena opción para ChemChina?

bolsillos profundos, gran apetito y una feroz enfoque en la expansión en el extranjero. Eso lo resume todo para China National Chemical Corp. (ChemChina) y su continua ola de adquisiciones en todo el mundo.

Además de la oferta de KraussMaffei $ 1 mil millones, ChemChina estatal también rompió recientemente el fabricante italiano de neumáticos Pirelli & C. SpA. por alrededor de $ 7.7 mil millones. Fuera del negocio de polímeros, ChemChina los informes, también hizo una oferta $ 44 millones de dólares por Syngenta AG tan reciente como el mes pasado.

El cerebro detrás de todo esto es Presidente ChemChina Ren Jianxin, de 58 años de edad "fusión rey", como doblado por los medios de comunicación chinos.

ChemChina se formó oficialmente en 2004, pero sus raíces se remontan a 1984, cuando Ren fundó la primera empresa de limpieza industrial de China con un puñado de trabajadores. El inicio pequeño, Bluestar, finalmente llegó a la cima de la industria química de China más de dos décadas a través de más de 100 adquisiciones nacionales.

El conglomerado ChemChina la actualidad consta de seis grandes unidades de negocio: nuevos materiales químicos y productos químicos de especialidad; agroquímicos; productos químicos básicos; caucho de los neumáticos; procesos de extracción y refinamiento; y equipo químico.

Pero Ren ha sido durante mucho tiempo abierto sobre su visión y dirección de la empresa. "En 2020, ChemChina formará un '3 + 1' patrón industrial, incluida la ciencia de los materiales, las ciencias biológicas y ciencias ambientales, [además de productos químicos básicos,] y el objetivo de convertirse en un grupo con una fuerte competitividad internacional", dijo Ren en la misión del Presidente declaración en la página web de ChemChina.

Parece que Ren introdujo por primera vez la estrategia de "3 + 1" en 2010 y ha estado pegando a la retórica.

¿Dónde estaría el negocio de equipos de química existente encajar en el futuro? Si no es uno de los "3 + 1" se centra, ¿por qué hacer un alto perfil de la expansión global como KraussMaffei - hasta el momento la mayor adquisición china de una empresa alemana - para fortalecer significativamente ella?

Según el informe anual más reciente de ChemChina, su "fabricación de maquinaria y equipo químico" unidad de negocio registró 2,9 millones de yuanes ($ 440 millones) en los ingresos de explotación en 2014, 63,1 millones de yuanes ($ 9.58 millones) de "ganancia total" (beneficio antes de impuestos) y 35.7 millones de yuanes ($ 5.42 millones) de beneficio neto en la cuenta de resultados. En el balance general, esta división reportó 7.4 millones de yuanes ($ 1,1 mil millones) del total de activos y 6,2 millones de yuanes (940,7 millones de dólares) de los pasivos, lo que haría de 1,2 millones de yuanes ($ 182 millones) en el patrimonio.

Sólo para poner las cosas en perspectiva, ChemChina activos totales de propiedad total de 272 millones de yuanes a partir de finales de 2014. El patrimonio total del accionista se situó en 50,4 millones de yuanes ($ 7,6 mil millones). En otras palabras, el negocio de la maquinaria / equipo es una parte bastante pequeña fracción de su cartera, un 2 por ciento.

El informe anual no dio más detalles sobre la operación del negocio de la maquinaria / equipo.

la subsidiaria de China National ChemChina equipo químico Co Ltd (CNCE) dice que tiene el equipo químico que incluye extrusoras de doble tornillo y equipos de secado, así como compresores, tanques esféricos, enfriadores de ácido sulfúrico y torres de síntesis de metanol. La compañía también fabrica equipos de caucho, incluyendo vulcanizadores, mezcladoras y máquinas de neumáticos.

CNCE indica en su página web que su estrategia es convertirse en un "reconocido a nivel mundial proveedor de maquinaria maquinaria química y caucho en tres a cinco años." Con KraussMaffei, sin duda va a recibir un impulso en el ámbito mundial de maquinaria de plástico.

ChemChina también tiene otros activos, más pequeñas, relacionadas con maquinaria, incluyendo cotiza en bolsa Instituto Tianhua de Máquinas y aparatos químicos y Automatización Co. Ltd., que fabrica máquinas de un solo tornillo y extrusión de doble tornillo, entre una amplia gama de productos. Tianhua dicho que su negocio tiene cierta superposición con KraussMaffei de - extrusión y la tecnología de proceso de reacción, para ser exactos, pero ChemChina ha puesto en marcha un acuerdo de no competencia.

Si bien no sabemos donde Ren es apropiado KraussMaffei en su plano "3 + 1 plataforma", el aspecto internacional de la oferta está muy alineada con su enfoque global.

Con su jefe "fusión rey" y una misión para ganar "fuerte competitividad internacional", ChemChina ha estado comprando empresas en el extranjero desde el principio, la adquisición de Australia único fabricante de polietileno Qenos Pty. Ltd., la silicona y el negocio de sulfuro de Rhodia, entre otros.

Al igual que el acuerdo Pirelli, una de las principales cosas que la industria está viendo es si ChemChina otorgará KraussMaffei mucha libertad y autonomía en el funcionamiento.

Ren le había dicho al Financial Times en una entrevista de 2015 que dibuja una línea en el 51 por ciento de participación en lo que respecta a la gestión de activos. Dijo ChemChina sería un inversor financiero para los activos con menos del 51 por ciento de participación. Cuando es más del 51 por ciento - como en el caso de KraussMaffei, que es 100 por ciento - ChemChina actuaría en el papel de un "jugador industrial estratégica."

En esa misma entrevista en abril de 2015, que llamó el presidente de Pirelli, entonces, de 67 años de edad, Marco Tronchetti Provera, su "modelo a seguir", "un maestro, un hermano mayor y un amigo." Provera renunció en octubre y fue reemplazado por Ren.


Fecha publicación: 01/21/2016